El magnate estadounidense Barry Diller lanzó una oferta para quedarse con MGM Resorts

El magnate de los medios Barry Diller hizo una oferta para adquirir MGM Resorts International en un acuerdo que valora al operador del casino en más de USD 18.000 millones. La propuesta, hecha a través de la empresa People, llega días después de que la firma de Tilman Fertitta acordara adquirir Caesars Entertainment, lo que indica una nueva ola de consolidación en la industria de los casinos de Estados Unidos.

People, anteriormente conocido como IAC, anunció el lunes que ofreció USD 48,30 por acción en efectivo por las acciones de MGM que aún no posee. La oferta representa una prima de aproximadamente el 10,6% sobre el precio de cierre de la acción de MGM el viernes.

La compañía actualmente posee una participación del 26,1% en MGM Resorts y, según indicaron, con esta transacción People controlaría poco más del 50,1% del capital del operador del casino, mientras otros inversores conservarían participaciones minoritarias.

MGM confirmó que recibió la propuesta y que su junta directiva, junto con asesores financieros y legales, evaluarían la oferta antes de determinar sus próximos pasos.

La oferta llega en medio de una creciente actividad de fusión y adquisición en el sector de los juegos de azar. La semana pasada, el multimillonario de la hostelería Tilman Fertitta anunció un acuerdo de USD 17.600 millones para adquirir Caesars, lo que llevó a los analistas a especular que podría seguir una mayor consolidación.

"Después de la adquisición anunciada de CZR por Fertitta la semana pasada, nuestra opinión sigue siendo que la transacción podría actuar como un catalizador para la actividad de acuerdo incremental en todo el grupo (casino)", comentó el analista de Jefferies, David Katz.

Los inversionistas parecieron acoger la propuesta. Las acciones de MGM saltaron más del 14% el lunes, cotizando por encima del precio de oferta, mientras que las acciones de People cayeron ligeramente.

Una apuesta a largo plazo en MGM

El interés de Diller en MGM se remonta a la pandemia de COVID-19, cuando IAC comenzó a acumular acciones en la compañía a medida que las acciones de los casinos se veían golpeadas por las restricciones de viaje y los cierres de propiedades.

El veterano de los medios argumentó repetidamente que MGM sigue estando significativamente infravalorada a pesar de poseer algunos de los activos de juegos y hospitalidad más reconocibles del mundo.

"Comenzamos a invertir en MGM hace casi seis años porque creíamos que representaba un tipo de negocio poco común: uno con activos del mundo real que la IA no puede replicar fácilmente o desintermediar y oportunidades excepcionales de crecimiento digital. Esa convicción solo se ha fortalecido con el tiempo", dijo Diller en un comunicado. 

En una carta de los accionistas publicada en abril, Diller describió las acciones de MGM como "extremadamente infravaloradas" y señaló que People se centraría cada vez más en su inversión en el operador de casinos.

La inversión ya ha generado ganancias sustanciales para la empresa. People reportó USD 34 millones en ganancias no realizadas de su participación en MGM durante el primer trimestre, en comparación con una pérdida de aproximadamente USD 324 millones durante el mismo período del año anterior.

Las Vegas, Macao y BetMGM

MGM sigue siendo uno de los mayores operadores de juego en los Estados Unidos, con propiedades de marca que representan aproximadamente el 40% de Las Vegas Strip. Más del 87% de su cartera de casinos y hoteles en Estados Unidos se concentra en Las Vegas, incluyendo aproximadamente 37.000 habitaciones de hotel, 9.168 máquinas tragamonedas y 723 mesas de juego.

Sin embargo, el operador ha enfrentado desafíos en los últimos trimestres a medida que las visitas a Las Vegas cayeron. El crecimiento de sus operaciones en Macao y su negocio digital ha ayudado a compensar parte de esa presión.

Uno de los activos de crecimiento más valiosos de MGM es BetMGM, su empresa conjunta de apuestas y juegos en línea, que se ha convertido en uno de los principales operadores de apuestas deportivas en el mercado estadounidense. Los analistas han destacado cada vez más el segmento de juegos digitales como un motor clave del crecimiento futuro de las principales empresas de juegos.

Para Diller, cuyo imperio empresarial se ha centrado históricamente en los medios de comunicación, las publicaciones, Internet y las marcas de viajes, la adquisición representaría una expansión significativa en los juegos y la hospitalidad. 

La transacción propuesta está a la espera de ser revisada por el consejo de administración de MGM, que aún no ha indicado si tiene la intención de entablar negociaciones o buscar opciones alternativas.