Edición Latinoamérica
24 de Noviembre de 2020

Entre las opciones está una posible capitalización de lo adeudado

Enjoy evalúa diferentes formas de financiamiento de su deuda

Enjoy evalúa diferentes formas de financiamiento de su deuda
Desde Enjoy descartaron que estén en un proceso de venta del ex hotel Conrad de Punta del Este, en Uruguay.
Chile | 03/06/2020

Conocedores de las negociaciones detallan que Advent habría ofrecido canjear el 75% de la deuda en acciones.

E

njoy inició hace un mes un procedimiento de reorganización judicial con el que busca evitar su quiebra debido a sus deudas por alrededor de 465 millones de dólares.

La empresa, que opera casinos en Chile, y en Punta del Este (Uruguay) y Mendoza (Argentina), está evaluando diferentes fórmulas de financiamiento para hacer viable la operación de la compañía en el futuro. Entre estas opciones está una posible capitalización de su deuda.

“Es una posibilidad abierta y tenemos interés de mercado”, dijo el gerente general de Enjoy, Rodrigo Larraín, en una conferencia telefónica con analistas. Por otro lado, descartó que estén en un proceso de venta del ex hotel Conrad de Punta del Este, en Uruguay.

Sin embargo, esta propuesta de capitalización de deuda ya la hizo el fondo Advent a los acreedores de la reestructuración hace algunos días. En particular, conocedores de las negociaciones detallan que la firma de capital privado habría ofrecido canjear el 75% de la deuda en acciones. Recibieron una negativo de los acreedores locales, debido a que el precio ofrecido lo estimaron “ridículamente alto”, ocho veces el precio actual, lo que implicaría muy poca dilución en la estructura de la propiedad de Enjoy por parte de Advent y los Martínez, que quedarían prácticamente con el mismo 60% de la compañía.

Fuentes cercanas a este proceso aseguran que los tenedores de bonos locales, que totalizan alrededor de 170 millones de dólares, como también los internacionales, que alcanzan unos 195 millones de dólares, le habrían hecho ver a Advent que su postura era poco presentable. En el caso de la deuda internacional la idea del fondo internacional es aplazar los pagos que ya están garantizados. Los bonistas locales no tienen garantías.

“Advent no quiere poner ni un solo peso”, reclamó alguien cercano a un tenedor de deuda de Enjoy. Y eso lo dejó en claro el Gerente General de la firma esta semana en el llamado con inversionistas, donde descartó un aporte adicional de Advent, firma que habría perdido cerca del 90 por ciento de su capital invertido en la operadora de casinos. De todos modos, reiteró que sí estarían dispuestos a una capitalización de la deuda o aumento de capital de terceros, incluso entendiendo que esto implicará una dilución.

Por otro lado, los bonistas de Enjoy están observando cómo Latam Airlines está manejando su delicada situación financiera y ejemplifican que “ese es un modelo más serio de reestructuración con sus acreedores: los accionistas antiguos dan por perdida su plata y si quieren seguir manejando la empresa, tienen que poner plata fresca”.

Los bonistas también se preguntan qué dirá y hará la familia Martínez, al igual que esperan un rol más activo de Megeve y  la familia Solari Donaggio, accionistas de Falabella, que serían socios de Advent en la empresa que invierte en Enjoy, con un alrededor de un 5% de la propiedad de dicho vehículo.

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