Olmedo Palacio es un profesional en Derecho de la Universidad La Gran Colombia, de Armenia, y cuenta con una maestría en Sistemas de Seguridad Social de la Universidad Alcalá de Henares, de España. Nació en 1957, en el municipio de Quimbaya.
Desde muy joven se vinculó a la política en el partido Conservador, lo que le ha permitido una amplia experiencia en corporaciones de elección popular y un gran bagaje laboral en el sector público. Entre otros cargos, se ha desempeñado como gerente de la Lotería del Quindío, ministro encargado de Salud y viceministro de Trabajo.
Olmedo Palacio lideró la campaña del presidente Juan Manuel Santos en el Quindío, y en mayo sonó para ocupar el cargo de director del Instituto Colombiano de Bienestar Familiar, ICBF.
Es de destacar que entre las funciones de Coljuegos están explotar y administrar los juegos de suerte y azar, desarrollar y mantener una oferta de los mismos que permita el comercio efectivo del monopolio rentístico, expedir los reglamentos correspondientes y definir y ejecutar formas innovadoras para realizar su mercadeo.