Banco Sabadell le otorga un importante potencial a Codere

Estos analistas creen que los resultados salieron “ligeramente por debajo de lo esperado, pero por encima de su guidance de EBITDA del segundo trimestre entre 61-71 millones de euros (76,6 millones)”. Sabadell esperaba un EBITDA trimestral de 81 millones por el impacto positivo del retraso en la entrada en vigor de la ley antitabaco en Argentina (40% ventas), “país precisamente que destacamos por una caída del margen EBITDA desde el 29,3% del primer trimestre estanco hasta 25% en el segundo. Es cierto que parte de esta caída es por motivos estacionales y el resto por el aumento de costes de personal”.

Pese a estas cifras, Banco Sabadell no encuentra motivos para revisar sustancialmente sus estimaciones. Estos analistas explican que, “a pesar de su fuerte potencial, el principal problema en el valor sigue siendo la incertidumbre sobre posibles expropiaciones en Argentina, que esperamos que se puedan limitar con la entrada en vigor de la ley antitabaco a corto plazo, momento en el que el Gobierno podría ser más o menos estricto en función de sus planes. Por ahora, destaca el retraso de entrada en vigor de la ley, lo que en nuestra opinión incrementa la incertidumbre”.