La caída de ingresos de Macao parece no tener fin

2014 fue el primer año de declive anual en los ingresos de juego en Macao durante la era post-monopolio. Siguiendo una caída récord del 30.4% en diciembre, el séptimo mes consecutivo de déficit en relación al año anterior, la ganancia combinada de los 35 casinos fue del 2.6% por debajo de los más ganancias de 2013, totalizando los 44.1 mil millones de dólares.

Marzo fue el segundo mes con mejores ingresos del año, con un +13.1%. La ganancia combinada para el primer trimestre subió un 19,8% por sobre 2013.

Este año esos números no se alcanzarán ni se igualarán, ya que los factores políticos y económicos adversos fuera de China Continental que golpearon al mercado durante la segunda mitad de 2014 no mostraron signos de disminución.

Las severas medidas tomadas por el gobierno central en relación a los altos niveles de corrupción y el flujo de dinero ilícito alejó a los jugadores VIP que generaban más de los dos tercios de los ingresos anuales de los casinos. Una menor actividad económica y una baja en los precios de las propiedades en el continente también ha reducido la línea de crédito.

Siendo el único lugar en China donde los casinos son legales, los ingresos de juego de Macao se expandieron 8,5 veces desde que se abrió el mercado a la competencia, en 2004, con el debut de Sands Macao, de Las Vegas Sands, y y con el fin del monopolio de 40 años de Stanley Ho. En su pico de crecimiento, el mercado aumentó un 58% en 2010 y un 42% en 2011. Los 45 mil millones de dólares registrados en 2013 han sido siete veces más grandes que los de Las Vegas Strip.

“Macao nunca más volverá a tener esas tasas de crecimiento”, dijo el analista de CLSA, Aaron Fischer, al Wall Street Journal. “Se terminó el apogeo VIP”, dijo Philip Tulk, analista de Standard Chartered.

Los ingresos del mercado de masas, que crecieron a un ritmo de tres dígitos a principios de 2014, también han caído dramáticamente como resultado de un cumplimiento más estricto de las restricciones a las visas para los visitantes de China continental, la prohibición del tabaco en las salas y un creciente control de UnionPay, el sistema de pagos en efectivo y tarjeta, que fue históricamente un método popular para que los jugadores chinos pudieran eludir los límites de divisas.

Las protestas de los estudiantes en favor de la democracia en Hong Kong también perturbaron a los visitantes, con miles de manifestantes marchando en el centro de la ciudad durante octubre y noviembre, dijo la firma Union Gaming Research.

Macao pronostica que el ingreso caerá entre un 13 y un 17% en enero, un 20% o más en febrero y un marzo que “se parecerá mucho a enero”. “Con todo, podríamos esperar que los ingresos de juego del primer trimestre de 2015 bajen de un rango bajo a medio de un 20%”, dijo la firma.

El mercado está esperando una recuperación durante el segundo semestre, ya que dos de los ocho nuevos resorts en desarrollo abrirán sus puertas. Pero el operador más grande de la ciudad, SJM Holdings, dijo el mes pasado en un memo de la empresa obtenido por Bloomberg News que será difícil que haya una “mejora significativa”. “Con las tendencias de ingresos desacelerándose de forma secuencial, es improbable que el mercado de Macao crezca en 2015,” el analista Well Fargo, Cameron McKnight, dijo en una reciente nota a sus clientes.