Mientras sigue de cerca el proceso de legalización del juego en Brasil

Sun Dreams concentrará gran parte de sus inversiones en Perú

Inversiones por USD 300 millones es lo que tienen previsto las fusionadas Sun International y Dreams para su expansión a nivel regional.
13-05-2016
Tiempo de lectura 2:37 min
Inversiones por USD 300 millones es lo que tienen previsto las fusionadas Sun International y Dreams para su expansión a nivel regional.

La compañìa recibió el lunes la aprobación de la Superintendencia de Casinos de Juegos (SCJ) y, según el medio chileno Diario Financiero, el gerente corporativo de finanzas de Dreams, Claudio Tessada, estima que restan pocas semanas para que Sun Dreams -como se denomina la firma resultante- finalice la fusión.

El ejecutivo comentó que además de definir la marca comercial con la que operarán -tarea que le corresponderá al directorio que aún debe ser designado-, una de las primeras acciones será refinanciar deuda por $ 110 mil millones, de un total de $ 128 mil millones, de la entidad combinada, para reducir tasas, alargar los vencimientos y liberar garantías.

“Vamos a quedar con un ratio de deuda financiera neta sobre Ebitda de 0,7. La idea es prepararnos, para con esas garantías permitirnos una importante capacidad de expansión y desarrollo para ir a los procesos que tengamos que ir, ya sea Perú, Brasil o Chile”, comentó Tessada.

Brasil, mercado dormido
A pocas horas de que se oficializó el permiso de la SCJ, un grupo de ejecutivos de Dreams se trasladó a Brasil para asistir al Brazilian Gaming Congress, evento organizado por Clarion. Los ojos de esta industria a nivel mundial están puestos en ese país, que Tessada califica como “el mercado dormido más grande del mundo, porque es uno de los pocos donde el juego no está permitido”.

En este caso la apuesta es que la prohibición está a punto de terminar, a partir de dos proyectos que están actualmente en trámite y que, tras el cambio en el gobierno, podrían ser despachados en los próximos meses.

El ejecutivo asegura que, con el apoyo del reconocimiento internacional que tiene la marca Sun International y el modelo de operación eficiente de Dreams, están en condiciones de poner todas sus fichas allí, ya sea a través de una serie de desarrollos de menor escala o un complejo de mayores proporciones.

“Venimos monitoreando este proceso hace un par de años, cuando comenzó su tramitación, porque nos interesa mucho, ya que Brasil es lo más importante que queda para crecer desde cero”, aseguró.

En el intertanto, concentrarán en Perú la mayor parte de los USD 300 millones que tienen para invertir, un monto que no es definitivo y que podría incrementarse a partir de las oportunidades que se presenten.

Chile no convence
“Podríamos llegar a hacer una oferta atractiva en la licitación de los siete casinos municipales, tenemos dos que defender, pero este proceso no nos convence para nada al lado de las posibilidades que hoy tenemos en Perú, Brasil y Colombia, que son ciertas y que, con la estructura de actor latinoamericano que tenemos ahora, tenemos que aprovechar”, aseguró el ejecutivo.

Tessada opina que tanto la ley, como el reglamento y las bases de la licitación de las siete licencias municipales, que está por comenzar, es ambigua y tiene lagunas que no le dan certezas a los inversionistas que el esquema propuesto no sufrirá modificaciones.

El esquema de impuestos, que ahora considera una parte fija en UF, que rondará el 15% y que se suma a una tasa variable del 20% y el IVA, le resta rentabilidad a un proyecto en Chile, que tendrá que competir con las otras opciones que en simultáneo se darán en la región, lo que -dice el ejecutivo- ponen en desventaja a Chile frente a las otras opciones en la región, ya que el proyecto en Brasil, por ejemplo, considera una tasa única del 10%.

La posibilidad de judicialización y politización de este proceso también alerta a Dreams, pues en el diseño de la SCJ persisten criterios subjetivos de asignación para obtener el puntaje mínimo (600 de mil puntos) que permite presentar una oferta económica, que finalmente define la asignación de la licencia. Este paso previo, a su juicio, podrían darse conflictos como el actual en Chillán.

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