Edición Latinoamérica
20 de Octubre de 2020

Permira, Apax, TGP, Carlyle y BC Partners

Presentarán sus ofertas los candidatos a comprar el 49,9 por ciento de Codere

(España).- La posible venta de Codere tiene esta semana su primera cita de vital interés. Los candidatos a comprar el 49,9% del grupo deberán presentar sus ofertas no vinculantes. Entre los candidatos, se encuentra firmas de primer nivel como Permira, Apax, Texas Pacific Group (TPG), Carlyle y BC Partners. El 100% de la compañía ha sido valorada en cerca de 1.500 millones de euros.

A

unque en Codere tan sólo admiten que siguen estudiando distintas alternativas para reestructurar el capital y financiar el plan de expansión, lo cierto es que la familia Martínez Sanpedro se ha decantado claramente por vender una participación del grupo. La decisión es deshacerse de un porcentaje minoritario del 49,9% que le permita mantener el control de la gestión y del consejo de administración.

Morgan Stanley y Credit Suisse, los dos bancos asesores de la compañía de juego, esperan recibir en estos días las ofertas no vinculantes de los grupos que han solicitado el cuaderno de venta de la operación. Entre ellos están Permira, Apax, Texas Pacific Group (TPG), Carlyle y BC Partners, que ahora deberán de poner precio a una compañía por la que se piden unos 1.500 millones de euros.

Fuentes financieras apuntan que este precio puede ser bastante elevado si se tiene en cuenta que los potenciales compradores sólo pueden adquirir una participación minoritaria. Por tanto, no podrán mandar en la gestión diaria de un grupo que el pasado año se valoró en algo menos de 900 millones de euros cuando la familia Franco vendió su 42% a los Martínez Sanpedro.

Los actuales máximos accionistas del grupo, del que tienen el 90% del capital, han puesto como condiciones para dar entrada a nuevos socios financieros el mantenimiento del control de la gestión operativa y del consejo de administración. En ninguno de los casos quieren ceder la batuta del mando de Codere después de las luchas internas que mantuvieron con la familia Franco y de las presiones de algunos fondos de capital riesgo que ya estuvieron en su accionariado por forzar operaciones financieras.

Fuentes próximas a la operación aseguran que los Martínez Sanpedro quieren que la operación sirva para dar estabilidad a una compañía que desde 1999 ha pasado por dificultades financieras que le obligaron a acudir al mercado de bonos para conseguir financiación a precios muy elevados. Tras la salida del capital de la familia Franco y de los fondos Monitor Clipper Partners y IGC, lo que se busca es crear un núcleo accionarial que permita continuar con el plan de expansión mediante adquisiciones.

La situación de Codere ha cambiado mucho en el último año. El líder en España en el sector del juego ha reordenado sus cuentas y ha vuelto a los beneficios. El pasado año registró un beneficio neto de 11,5 millones de euros en 2006, lo que supone un incremento del 149%, mientras que la facturación alcanzó los 760,7 millones de euros, un 61,3% más que en 2005. El resultado bruto de explotación (Ebitda) se situó en 175,6 millones de euros, lo que representa un avance del 92,5%.

Codere está inmersa en un plan de expansión que en los últimos diez meses le ha llevado a adquirir una compañía en Italia Rete Franco Italia y la mallorquina Recreativos Mae. Además, el grupo de los hermanos Franco ha firmado una alianza con William Hill para desarrollar las apuestas deportivas en España. El desarrollo de esta joint venture será crucial, ya que la Comunidad de Madrid permitirá en breve la apertura de locales donde poder apostar. En el resto de España de momento esta actividad está prohibida.

Codere gestiona más de 45.000 máquinas recreativas, 116 salas de bingo, 51 salas de apuestas deportivas, 2 hipódromos y 5 casinos en España, Italia, Argentina, Brasil, Colombia, México, Panamá y Uruguay.

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